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刚刚!下辖4万亿“浙江农商联合银行”正式诞生!



4月14日,银保监会官网公布了《关于浙江农村商业联合银行股份有限公司开业的批复》,同意浙江农村商业联合银行股份有限公司开业。

批复核准该行业务范围为:

(一)办理或者代理行社的本外币资金清算和结算业务;

(二)参加资金市场,为行社融通资金;

(三)组织行社之间的本外币资金调剂;

(四)代理发行、兑付、承销政府债券;

(五)从事同业拆借;

(六)买卖、代理买卖政府债券、金融债券;

(七)买卖、代理买卖外汇;

(八)从事统一银行卡(贷记卡)品牌业务;

(九)经中国银行保险监督管理委员会等监管部门批准的其他业务。

同时,批复核准王小龙、金丽丽、潘天灵、张海林、王军辉、黄定表、陈法良、郑忠月、陆斌、赖立明、祝春凰、方勇刚、郭丽娅、刘俊毅、俞宝青的董事任职资格;核准王小龙的董事长任职资格;核准金丽丽的行长任职资格;核准陈博恺、林梅凤、应朝晖的副行长任职资格;核准邵新力的财务会计部总经理任职资格;核准章坚的风险合规部总经理任职资格;核准温榭乐的审计部总经理任职资格。

浙江农村商业联合银行股份有限公司开业之日,原浙江省农村信用社联合社自行终止,债权债务由该行承接。

本文纲要

金融监管研究院整体解读

一、深化农信社改革“第一单”

(一)改革历程

(二)浙江农商联合银行包含82家成员

二、省联社改制农商联合银行的好处:两级法人地位不变、可统一申请理财牌照

三、省联社改革的传统“四大模式”

(一)联合银行

(二)统一法人银行

(三)金融控股公司

(四)金融服务公司


金融监管研究院整体解读

1、非存款类金融机构
浙江农商联合银行属于非存款类金融机构,不具备商业银行最核心的两项职能——不能吸收存款和发放贷款。主要是从事表外业务为主,分为代理投融资、代理资金清算和结算、统一银行卡、以及未来可能统一申请理财子公司从事表外资产管理业务。
下图左侧实际是传统商业银行的经营范围(2020年商业银行法征求意见稿,但实际银行从事的业务):
2、表内资产规模大幅度受限但是管理规模4万亿
因为注册资本50亿元,但是不能吸收存款、不能发行金融债意味着负债大幅度受限,总资产规模无法大幅度扩张。唯一负债的途径是参与CFETS和其他同业拆借回购,笔者认为总资产规模不太可能是净资产的2倍,也就是初期没有留存利润情况下,总资产100亿以内。
这意味着下图的营业范围中,自营买卖债券外汇、自营参与资金拆借、或者自营办理清算结算都非常有限。仍然是代理性质为主。
当然还有浙江下去农村金融机构的管理仍然保留在浙江农商联合银行。
3、和传统商业银行比,仍然缺乏代销业务资质和托管资质
这是比较大的遗憾。从代销角度尤其关注的是银行理财的代销,未来银行理财是大财富管理板块最核心的一环,不论是自己成立理财公司发行产品还是代销其他理财公司产品;但是从理财新规监管要求看,理财产品代销仍然局限于存款类金融机构,所以此次的营业范围没有放代销理财资质。当然下面的农商行可以自己代销,只是单个农商行系统对接效率及成本都比较高。
其他的代销业务比如基金、保险在现有农商行和农信社都已经非常成熟,也没有单独集中到联合银行层面。
托管业务是一大遗憾,因为托管资质和展业要求较高,单个农商行比较困难,本应是联合银行和农商行合作可以开展的业务类型。托管资质最终还是要证监会审批,最近也有苏州银行拿到资质。
4、理财子公司未来单独申请
农商行过度分散,目前除了重庆农商行成功申请理财子公司之外,尚无其他成功案例。农商行如何通过省联社抱团取暖,申请理财子公司,不放弃资产管理发行这个市场,也是一直被探讨的话题。
因为根据监管要求,未来不成立理财子公司的商业银行可能要逐步退出,部分地区监管甚至已经窗口指导对增量业务尽心限制逐步收缩。
浙江农村商业联合银行成立也算是探索一条新路径,但是要想申请理财资质,仍然需要通过银保监会农金部和创新部审核,对于三年理财事业部的要求可能需要放款;未来展业需要一段时间来审核其监管评级和其他管理能力,所以不大可能立即会申请到理财公司资质(理财业务必须和银行业务隔离,所以联合银行自身不可能直接从事资管产品管理和发行业务)。
具体可参考《刚出炉!13家理财子业绩大比拼!》、《理财子突围战!》。
当然浙江地区辖内最大的农商行杭州联合银行也致力于单独申请相关资质。
5、金融市场业务:代理行社资金融通和代理买卖外汇
下属行社如果已经直接参与CFETS,那么多数可能直接在大的银行间市场展业当然根据市场行情也可能参与联合银行的资金融通区域交易市场,如果没有进入银行间市场,只能通过联合银行开展金融市场业务。
债券投资层面,暂时仅限于利率债和金融债。没有包括中票短融和公司债企业债;但是注意现行有效的2015年的商业银行法列明的营业范围也没有加入“其他债券”,所以笔者更倾向于认为浙江农商联合银行实际是可以投资其他类型债券的(下图左侧是2020年商业银行法征求意见稿的银行营业范围,更贴近实际业务)。
当然信用债投资能否跨省,联合银行自身也有风控要求,还有就是当地浙江监管部门也有限制。往往对跨省信用债投资设置非常严格的限制,甚至禁止。
6、统一的信用卡品牌
借记卡和信用卡市场也是高度竞争形市场,需要一定的品牌集中度。
此外银行卡业务高度以来清算和结算系统的支持和创新,因为传统省联社都是清算集中化,所以成立联合银行后统一银行卡的品牌管理和运营是自然选择。
7、最后联合银行传统对商业银行管理职能保留
联合银行仍然对浙江地区农商和联合社具有人事、财务、战略、系统等全方位管理智能。
“经营+管理+服务职能”的省级股份合作银行,保持“省联社”和“县联社”两级法人地位不变。
省联社改革的大幕已经拉开了很多年,沿海地区另外一家省联社广东省联社其实也经历了诸多改革,可参见《这家4万亿巨无霸省联社要变革了!》。


一、深化农信社改革“第一单”

(一)改革历程

浙江农商联合银行的开业获批,标准着全国深化农信社改革“第一单”的正式落地。

1、2021年10月21日,银保监会首席检查官、办公厅主任王朝弟在国新办发布会上表示“继续深化农信社改革已经提上日程……把深化省联社改革与提高农信系统风险防控能力作为重点,因地制宜,按照‘一省一策’的原则,支持各小(区)从自身实际出发,制定切实可行的农信社改革方案……通过改革,能够切实让省联社成为一个产权清晰、权责明确、政企分开、管理规范的现代化金融企业”,同时在该发布会上,王朝弟还透露绝大部分省份已经上报了深化农信社改革方案,且浙江省的农信社改革方案即将落地。

2、2021年12月31日,浙江省联社党委书记、理事长王小龙在2022年新年贺词中也曾透露:“回顾2021年,在浙江省委省政府的正确领导和监管部门的关心指导下,我们获得国务院批准同意成为全国深化农信社改革‘第一单’,为农信改革发展提供了‘浙江方案’”。

3、2021年12月31日,浙江省地方金融监管局于印发《钱塘江金融港湾发展实施计划(2021-2025)》(浙金融港湾发〔2021〕4号)。根据该计划,深化农村信用社改革试点为重大改革清单的第一项。

根据改革方案,成立省深化农村信用社改革试点工作领导小组,加强全省深化农村信用社改革工作的统筹领导,制定工作方案,明确工作责任主体和时间进度安排,深化省农信联社改革、强化服务优化管理,推动将省农信联社改制为浙江农村商业联合银行,成为一家具有独立企业法人资格的地方性银行业金融机构。

4、2022年1月25日,银保监会召开2022年工作会议。会议指出,要持续深化银行业保险业改革开放。按照加强党的领导、落实各方责任、规范股权关系、健全公司治理、普及专业管理的指导原则,“一省一策”加快推进农信社改革。

5、2022年3月2日,银保监会官网发布《银保监会国新办新闻发布会答问实录》,在总结2021年工作中提及,“一省一策”因地制宜推动深化中小银行和农信社改革,浙江省联社改制组建了浙江农商联合银行。

针对“省联社改革方面除浙江改制为浙江农村商业联合银行外,其他地区的进展如何,改革方向是否有所不同”的记者提问,银保监会主席郭树清明确,改革的方向都是一样的,就是要建立现代金融企业制度,中小银行、农信社、省级联社和县联社都是一样的。具体的组织形式可能有差别,有的可能选择了由下到上地持股,比如浙江的农村商业联合银行。现在各省都有方案,我们正在指导完善修改。有的是双层结构,省联社是法人实体,县级联社是一体。有一些地市也有三层结构的,还有一个省里面组建几个农商银行,多个板块。也有极少数的规模比较小,分成两个到三个农商行、农信社。

6、2022年3月25日,浙江农村商业联合银行股份有限公司创立大会暨第一次股东大会召开。截至2021年底,浙江农信存贷款总额超5.5万亿元,存款达31260亿元、贷款达24258亿元。2021年末,浙江农信不良贷款率为0.81%,拨备覆盖率为523.37%。

(二)浙江农商联合银行包含82家成员

目前浙江省农信系统共有82家成员,包括81家农商行和1家农信联社(即象山农信联社)。

目前82家成员的总资产规模合计达到4万亿左右,其中总资产超过1000亿元的成员有6家,从高到低依次为杭州联合农商行、萧山农商行、余杭农商行、鄞州农商行、慈溪农商行和瑞丰农商行(已成为A股上市银行)。

二、省联社改制农商联合银行的好处:两级法人地位不变、可统一申请理财牌照

整体上看,省联社改制为农商联合银行不仅仅是一种模式,其还有诸多好处:

1、省联社不再是单一的省级行政管理机构,而是变成具有独立法人地位的金融机构,公司治理更趋完善,且相当于多了一个金融牌照。

2、原省联社下辖的农商行与农信社等法人将继续保留,即农商联合银行与农商行等两级法人同时存在,维持了农村金融法人机构数量的基本稳定。

3、变成独立金融机构后,农商联合银行将可以开展业务,增加一些新职能。

4、农商联合银行可以以独立法人金融机构的名义,申请理财公司、消费金融公司等非银金融机构牌照,改变单家农商行实力不足的窘境。

三、省联社改革的传统“四大模式”

由于不同地区差异较大,省联社面临着较为复杂的改革现状,各省将遵循“一省一策”的基本原则,同时基于自身情况选择不同的改革方式,因地制宜、分类推进。为实现改革效益最大化、有效降低改革风险,应优先选择已经全面完成农商行改制、更具改革条件的省份率先开展省联社改革试点工作。

截至目前,北京、上海、天津、重庆4个直辖市和安徽、湖北、江苏、山东、江西、湖南、广东、青海和宁夏等9个省份均已经率先完成农商行改制任务。

而当前,市场上较为认可的省联社改革模式共分四种:联合银行、统一法人的省级农商银行、金融控股公司和金融服务公司。从股权关系上划分,统一法人和金融控股公司属于自上而下参股,金融服务公司和联合银行属于自下而上参股。总的来看,金融控股公司和联合银行两种模式由于改革成本相对较小,实操性相对较强,现已成为多数省份倾向于实践的改革路径。

(一)联合银行:浙江农村商业联合银行

浙江省联社采用了“联合银行”的改革模式。该模式为全国省联社改革的第一单,整体相对比较简单,即维持原有的县域法人不变,将省联社改制为农村商业联合银行,农信社和农商行为联合银行股东,相当于为省联社新增一个金融牌照。

其最大的不同点在于,虽然新成立的联合银行是一家具有独立企业法人资格的地方性银行业金融机构,但其核心业务应为下辖的行社提供各类金融服务,包括资金、理财、金融科技等方面的支持性服务,而非单纯从事零售、对公业务的普通商业银行。

在实操方面,由辖内基层农信机构共同出资,组建以股权为基础、具备完善法人治理结构、兼顾“经营+管理+服务职能”的省级股份合作银行,保持“省联社”和“县联社”两级法人地位不变,在保持县域法人机构稳定的同时,实现省联社的顺利蜕变,从而达到“低成本、强操作”的共赢局面。

除了承接原有省联社四大职能,改制后的联合银行也可以增添经营性功能,如申请部分金融业务资质及牌照,发行金融债券、申请理财子公司牌照、牵头设立科技服务子公司等,在全面金融持牌业务的大背景下,如果省联社可以获得一个特殊的银行牌照,这对于相关业务的开展将更加顺畅,可以为下辖行社提供更好的支持。

尽管,联合银行模式已经大幅改善了现有的管理模式,但是依然无法从根本上破解省联社与基层行社之间的产权与的管理权错配难题,仍是“省联社-县级联社”的二元体制,未来还需要进一步探索化解方法。

(二)统一法人银行:北京、上海等直辖市

统一法人模式适用于城乡一体化高、管理半径小、经营良好的地区,而显然选择该种模式与直辖市的行政体制有着密不可分的关系,适用性较为受限。

目前,仅适用于北京、上海、天津、重庆等直辖市,在该模式下并未成立省联社,而是直接成立统一法人的省级农商行。

(三)金融控股公司:宁夏黄河农商行和陕西秦农农商行

金控模式是以股东身份,通过控股或参股方式实现辖内农信机构管理和服务。金控股东一般为当地实力企业,允许有实力的农商行入股成为金控股东,再通过反向全资或控股方式注资。目前,宁夏黄河农商行和陕西秦农农商行已采用该模式。

宁夏黄河农商行:于2018年12月,由原宁夏自治区联社和银川市联社合并组建的股份制商业银行,形成了全国省级联社自上而下持股县级联社的改制模式。截至2020年末,以6.15亿元股份对下辖2家农商行和1家县级联社投资控股(子公司),以25.73亿元股份对其他19家农信机构进行参股(联营企业)。

陕西秦农农商行:于2015年5月,在原西安市碑林区、新城区、莲湖区、雁塔区、未央区、灞桥区6家农信合作联社基础上新设合并改制的农商行。2016年至2020年期间,秦农银行吸收合并阎良区、临潼区、高陵区、长安区4家农信联社;全资控股户县(现更名为西安鄠邑农商行)、蓝田、周至3家农商行,综合实力及资产规模大幅提升,在农商行系统中位居前列。

从公司治理角度,金控模式是自上而下的股权关系,管理关系明晰。但同时,金控模式也面临着改制成本较高(如:债权债务关系、不良资产处置、公司治理因素)、股本金占比较重等困难,因此在实操过程中周期较长、依赖外部支持。

(四)金融服务公司

在金融服务公司模式下,省联社将退出行政管理,单纯转型成为农信社及农商行提供战略咨询、产品研发、信息系统建设的供应平台。

转型后,将有利于激发金融服务公司的创新动力,更加专注于服务农商行,这就要求辖内农商行需要整体具备较高的发展水平。与此同时,由于金融服务公司更多是服务的角色,如果对农商行没有足够的约束及限制,金服公司将面临更为被动的处境。

很明显,该种模式可以彻底淡化省联社的行政管理权,但是,省联社改革动力不足、辖内农商行良莠不齐、发展程度不够,更适用于市场机制灵活和发达地区。

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